Când bula se va sparge, realitatea va lovi mult mai tare decât se așteaptă oricine
Avertismentele cu privire la perspectivele supraevaluate ale unei „economii AI” încă ipotetice continuă să se înmulțească. Analiștii se așteaptă acum ca bula AI să se spargă mai devreme decât mai târziu, argumentând că actuala creștere a investițiilor nu poate continua la nesfârșit într-o lume finită.
Potrivit unei note de cercetare trimisă recent clienților de către Deutsche Bank, boom-ul AI ajută în prezent economia SUA să evite o recesiune, dar nu poate continua la nesfârșit. George Saravelos, șeful global al cercetării FX la Deutsche Bank, a spus că SUA ar fi aproape de o recesiune în acest an dacă Big Tech nu ar cheltui atât de mult pentru a construi noi centre de date AI.
„Mașinile AI” salvează literalmente economia SUA în acest moment, a spus Saravelos, dar acest tip de creștere nu poate fi susținută decât dacă cheltuielile rămân pe un curs de creștere continuă. Nvidia, principalul furnizor de acceleratoare AI puternice utilizate în centrele de date, ar putea fi responsabilă pentru o mare parte din creșterea reziduală pe care economia SUA a experimentat-o în ultimele luni.
„Vestea proastă este că, pentru ca ciclul tehnologic să continue să contribuie la creșterea PIB-ului, investițiile de capital trebuie să rămână parabolice. Acest lucru este foarte puțin probabil,” a spus Saravelos.
Deutsche Bank subliniază că o mare parte din această creștere provine din noile facilități construite de muncitori umani, în timp ce sectorul tehnologiei și serviciilor AI nu a adus încă o contribuție semnificativă la PIB.
Aproximativ jumătate din câștigurile de piață capturate de indicele S&P 500 au fost determinate de acțiunile legate de tehnologie, avertizează Deutsche Bank. Un raport separat de la Torsten Sløk de la Apollo Management este de acord, menționând că investitorii în acțiuni sunt „dramatic supraexpuși” la investițiile în AI.
Potrivit analiștilor de la Bain & Co., chiar și cu toate aceste cheltuieli, AI este probabil să genereze venituri insuficiente pentru a finanța inițiative de creștere ulterioare. Până în 2030, cererea anticipată pentru servicii AI ar necesita venituri anuale de 2 trilioane de EUR, lăsând un deficit de 800 de miliarde de EUR la nivel global pentru a satisface acea cerere.
Nvidia a angajat recent 100 de miliarde de EUR către OpenAI pentru a construi încă 10 gigawați de capacitate de calcul AI, în timp ce OpenAI a escaladat investiția planificând o rețea completă de noi centre de date AI. Între timp, CEO-ul OpenAI, Sam Altman, a recunoscut că investitorii în AI se comportă irațional, iar unii vor pierde inevitabil sume semnificative de bani ca urmare.
Vor continua cheltuielile de capital în AI să crească cu cifre uluitoare și așteptări de venituri imposibil de mari? CEO-ul Baidu, Robin Li, a prezis recent că 99 la sută dintre așa-numitele companii de AI nu vor supraviețui bulei, în timp ce afacerile legitime irosesc acum bani și câștiguri potențiale de productivitate în încercarea de a transforma totul într-o sarcină de lucru AI.
